Fitch sube nota a Tijuana; “mejora liquidez del municipio”

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Por Juan Manuel Torres Tijuana, Baja California, julio 30.- Fitch Ratings subió la calificación nacional del municipio de Tijuana, ‘AA(mex)’ desde ‘AA-(mex)’ y modificó la Perspectiva a Positiva desde Estable. El aumento en la calificación se basa en el fortalecimiento de la cobertura real del servicio de la deuda (CRSD) que promedió 7.2 veces (x) en el período de análisis (2018-2022) y Fitch estima que, en su escenario de calificación, promediará 4x y la mínima será de 3.7x. La modificación de la Perspectiva se fundamenta en la mejora de liquidez del municipio en los últimos dos años y la expectativa de Fitch de que continúe con este desempeño, lo que implicaría un cambio en el factor de flexibilidad de los pasivos y liquidez a ‘Rango Medio’ desde ‘Más Débil’ y, por ende, un ajuste en la evaluación del perfil de riesgo a ‘Rango Medio Bajo’ desde ‘Más Débil’. “Históricamente, la posición de liquidez de Tijuana había sido limitada y los indicadores de liquidez registrados (efectivo y equivalentes a deuda de corto plazo y pasivo circulante no bancario) de 2018 a 2020 fueron menores a 1.0x. Sin embargo, en los últimos dos ejercicios, la liquidez se ha fortalecido y el indicador fue superior a 1.0x en 2021 (2.2x) y 2022 (3.4x)”, indica el documento. Al cierre de 2022, el nivel de efectivo totalizó 2 mil 743 millones de pesos, mientras que el pasivo circulante, 812 millones. Si bien se observa una mejora en la liquidez del municipio, Fitch dará seguimiento al cierre del ejercicio 2023, y de mantener indicadores de liquidez superiores a 1.0x, el factor podría considerarse de ‘Rango Medio’. Tijuana no hace uso de deuda de corto plazo, sin embargo, menciona que tiene líneas de crédito abiertas con instituciones bancarias.